复旦大学EMBA管理前沿论坛合力开启(图文)

    复旦EMBA管理前沿论坛暨MBA聚劲论坛拉开帷幕，瑞银香港董事总经理侯延琨做客本次联合论坛，带来以“汽车进入微增长时代了吗”为主题的精彩演讲，复旦大学管理学院钱世政教授受邀担任讲座主持。（上海EMBA：www.china-b.com/emba/diqu/shanghai.html）

    钱世政教授在开场即点出，同学们走进商学院学习，必须学会取势、明道、优术，看大势比学雕虫小技更重要。他勉励同学们通过聆听侯博士的演讲，学到的不只是分析汽车产业，而且是分析大势。

    侯延琨博士是亚洲著名行业分析师，曾连续四年被Institutional Investor评为亚洲最佳汽车行业分析师、最佳机械行业分析师和优秀医药行业分析师。论坛当天，侯博士主要从汽车的销量，今后的发展趋势和现在的产能结构等三个方面来分析中国汽车行业的“微增长”。

    侯博士分析，中国汽车市场的矛盾性表现在，一方面这是世界上竞争最激烈的一个汽车市场，几十家汽车公司在此竞争，最大的一汽大众也只占据9%的市场份额。另一方面，这也是世界上盈利最好的汽车市场，宝马70%的利润都是从中国市场上赚的，日产大概有40%的利润来自中国市场。SUV、豪华车、二次购车都在中国这个发展中国家展现了不应该有的强势市场表现。

    瞻望未来汽车销量，侯博士分别从绝对购买力和相对购买力两个角度进行了预测。他认为中国正处在一个消费能力增长的阶段，今后10年、15年的汽车市场都将保持每年20%的增长，发达内陆地区和西部地区将接替几近饱和的沿海市场，撑起这个增长率。而按照中国当下的人均GDP水平推测，中国汽车市场增长率三五年内将还是保持20%的高增长。

    既然销量上有如此高的增长潜力，为什么还是要称之为“微增长”呢？侯博士解释，道路交通是制约汽车行业发展的一个重要因素。在现有的中国道路发展情况下，大城市什么时候限购、需不需要限购，会在非常大的程度上影响汽车销量的发展。从悲观角度看，北京、上海的市内交通已经很难扩展。从乐观角度看，侯博士认为中部地区是目前看来汽车普及率还很低、道路也不拥挤的地方，假如这些地方能保持20%的增长，即便沿海全是负增长，全国应该也可以有5-7%的增长，这就是他所谓的“微增长”所在。

    侯博士接着分析了汽车行业的产能、价格和利润的问题。由于本土化高、规模效应强、产能利用率高，汽车行业的利润率从2005-2010年一直是上升的。侯博士认为，在这种情况下的投资和产业运营还是有利可图的，在中国做得好的汽车公司基本上是三年翻一倍，20%的增长很正常，但中国汽车行业发展也面临来自自身的严峻问题，包括以市场换技术却没有拿到拿到像样技术的旧有体制，零配件公司投资太低、产品太差，汽车设计落后、没有形成品牌辨识度等瓶颈。

    那中国有没有可能出现一个世界级的汽车企业？侯博士认为，机会还是非常大的。首先，这是一个微增长、高利润、消费者多元化的市场。其次，全民参与研发，试错成本非常低。再次，国际汽车市场不景气给中国的配件公司提供了非常多的上升空间。最后，汽车产品周期比较长，后来者有研发抄袭的机会。

    侯博士还与与座同学们分享了他对时下热门的电动车话题的看法。近两年美国电动车生产商特斯拉采用锂离子电池作为汽车动力遭到热炒，想要发展成为汽车界的“苹果”，侯博士对此却持并不乐观的态度。他认为，电动车今日的技术已经达到了商用的可能性，但如何普及却存在问题。电动车最根本的问题是成本和续航里程的问题，而这两个是不可调和的矛盾。既然电动车在兼顾安全性与性能的情况下可能面临贵到没法买的情况，侯博士认为电动车的出路就应该是做豪华车。豪华车有三个基本标准，第一加速度要快，第二最高时速要高，第三要安静，而电动车天生就满足了这样的条件。

    一个半小时的讲演结束后，侯延琨博士接受了现场热烈的提问，与同学们就环保问题、混合动力和氢能汽车等问题进行了深入的交流。最后钱世政教授总结发言：“今天这个时代，汽车是消费品还是生产资料？汽车是一个具像物还是一个抽象物？汽车产业已经进入文化产业、进入金融产业，所以今天不过是开了个题，答案还需要我们继续去探索。”

发布者：caiji

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